9月10日马来西亚棕榈油局（MPOB）公布2025年8月棕榈油供需数据，8月马棕产量及累库幅度基本恰当市集预期，呈文影响中性略空。9月马棕或将无间防守增产累库态势，外加国内需求开释不足预期，导致基差上行乏力，展望短线现货价钱仍将承压，但后市存走强预期。
8月MPOB呈文影响中性偏空
马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的8月棕榈油供需数据泄漏，8月马来西亚棕榈油产量为185.5万吨，环比增多2.35%；出口量为132.47万吨，环比降0.29%；入口量为4.90万吨，环比降19.66%；8月末马棕库存增至220.25万吨，环比增4.18%。与此前市集预估数据比较，产量恰当预期，出口低于预期，由于马来本国挥霍延续高位，月末库存基本恰当预期，这次呈文影响中性略偏空。
8月马棕延续增产供应端宽松
MPOB数据泄漏，8月马来西亚棕榈油产量环比增2.35%至185.5万吨，同比降2.05%。8月棕榈油延续季节性增产，全月产量达到近两年次高点。从主产区发扬来看，8月各地产量走势有所分化：马来半岛产量环比下跌1.82%，至110.69万吨；沙巴地区产量环比增3.98%至36.09万吨；沙拉越地区增幅权臣，产量环比增14.56%至38.72万吨。2025年1-8月马棕总产量为1263万吨，较旧年同时微增0.16%。
单产增长鼓舞产量晋升出油率微降呈现区域分化
8月马来鲜果串（FFB）单产环比飞腾，世界平均单产为1.63吨／公顷，较7月增多6.54%。分地区具体发扬如下：马来半岛单产增长5.29%至1.90吨／公顷；沙巴地区环比增6.15%至1.38吨／公顷，砂拉越地区单产增多19.33%至1.42吨／公顷。
8月马来CPO出油率环比微降。当月世界平均出油率为19.80%，环比微降0.02个百分点，但较旧年同时晋升0.12个百分点。区域发扬分化：马来半岛出油率环比飞腾0.11个百分点，至19.88%；砂拉越地区环比下跌0.17个百分点，至19.21%；沙巴地区则回落0.19个百分点，至20.24%。8月马来西亚棕榈油延续季节性增产态势，主要推登程分为鲜果串单产的提高。2025年1-8月FFB单产为10.98吨／公顷，同比增长1.48%；同时CPO平均出油率为19.54%，较2024年同时略低0.04个百分点。
8月马棕出口环比微降
8月马来西亚棕榈油出口量为132.47万吨，环比微降0.29%，对棕榈油价钱影响偏空。举座出口仍处于近五年同时偏低水平。从外洋需求看，中国、印度等主要入口国的采购量在8月均有所回升。据印度入口商预估，该国8月棕榈油入口量接近100万吨；中国同时预估到港约25万吨，较7月显着增多，对产地出口变成一定提振。由于印尼自9月起上调棕榈油出口关税，部分出口商为回避资本飞腾，提前在8月连合出口，一定进度上挤占了马来西亚棕榈油的出口份额，导致马棕出口环比小幅下滑。
分品种来看，8月CPO出口量降15.98%至29.81万吨；PPO出口量环比增多5.41%至102.65万吨，2025年1-8月马来棕榈油累计出口量为959万吨，较旧年同时下跌10.54%。
马来挥霍再鼎新高复古棕榈油价钱
笔据MPOB数据测算，8月马来西亚棕榈油挥霍量约为49.1万吨，环比增长6.16%，达到近三年最高水平。近三年历史数据泄漏，马来西亚全年棕榈油挥霍量介于320万-430万吨之间，月均挥霍量约30万吨。近期马来棕榈油月度挥霍量执续权臣高于平均水平，激发业内眷注。
导致此表象的原因除下贱囤货带来的库存滚登程分外，市集料到部分棕榈油可能被掺入UCO（毁灭食用油）或POME（棕榈油厂废水）中出口至泰西地区。现在，由于前端收油增量有限，重叠国内SAF工场连合采购，以及欧盟地区鼓舞的航空燃料掺混谋划，UCO外洋市集供需容貌偏紧，价钱防守高位。刻下外洋市集UCO价钱显着高于CPO（毛棕榈油），在逾越口利润的启动下，马来西亚出口商或增多UCO出口。
马棕延续累库供需容貌宽松
戒指8月底，马来西亚棕榈油库存增至220万吨，较上月增多9万吨，环比增4.18%，同比增16.96%，处于近五年同时偏高水平。诚然出口数据不足预期，但由于马来国内挥霍超预期增多，导致这次库存增幅基本恰当市集预期，马棕延续累库趋势，在增产周期内，供需容貌宽松。
9月价钱出动为主后市仍存转强机会
8月MPOB呈文数据总体恰当市集预期。然则，由于产地仍处于增产周期，重叠9月上旬马来西亚棕榈油出口发扬偏弱，高频数据泄漏同时出口环比降幅超8%，市集看空厚谊有所增强，棕榈油现货价钱出现破位下行。
展望9月马棕将无间防守累库态势，供需结构防守宽松容貌，短期内棕榈油价钱仍将承压。不事后市潜在利多启动仍存，宏不雅方面，好意思联储降息预期束缚升温，对巨额商品价钱举座变成提振，市集风险偏好有望回升。此外，外部植物油脂发扬相抵抗跌，一定进度上对棕榈油价钱变成复古。反不雅国内市集，近期入口采购节拍显着放缓，展望国内后续到港压力将有所松开。另一方面，诚然双节备货相近，但下贱提货厚谊偏严慎，补库需求开释不足预期，导致基差上行乏力。现在国内口岸库存仍迟缓累库，举座呈现供需双弱容貌。
详细来看开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，9月棕榈油市集多空身分交汇，现货价钱展望以宽幅区间触动为主，中下旬仍存在走强预期，国内现货均价波动区间或在9200-9650元／吨。（卓创资讯棕榈油市集资深分析师轩东爽）